【新闻】光明乳业旗下荷斯坦牧业获RRJ15亿元增资糯竹

光明乳业旗下荷斯坦牧业获RRJ15亿元增资

11月27日，光明乳业发布公告称，已与上海光明荷斯坦牧业有限公司（下称“荷斯坦牧业”）、ChatsworthAssetHoldingLtd签订增资协议。ChatsworthAssetHoldingLtd以等值于15.25亿元人民币的美元认购荷斯坦牧业新增注册资本，增资完成后将获得荷斯坦牧业45%的股权。此举显示光明乳业开始通过引入资本、国际化合作以加速对牧场的扩张，进一步加大自建自控奶源的占比。

此次增资前，荷斯坦牧业系为光明乳业全资子公司，主要从事新鲜原奶的生产与销售等相关业务。财务数据显示，荷斯坦牧业今年1~7月营收约6.47亿元，虽然低于去年全年营收的8.3亿元，利润却达到了5258万元，远高于去年全年的2883万元。这一数据显示国内原奶价格走高以及荷斯坦牧业业务重心向中高端市场移动。

值得注意的是，光明乳业与增资方约定，将尽最大努力使荷斯坦牧业在合资公司成立后三个完整会计年度内启动IPO工作或在成立后五个完整会计年度内实现合格IPO。若合资公司在成立后的三个完整会计年度届满时仍未启动IPO工作或在五个完整会计年度届满时仍未实现合格IPO，则增资方可要求本公司赎回投资人投资股权的全部或部分。赎回价格计算方式为10%内部收益率(InternalRateofReturn，IRR)并扣除荷斯坦牧业已支付给投资人的股息。

另一方面，荷斯坦牧业计划3~5年后将规模扩大一倍，如果营收相应增长的话，荷斯坦牧业的营收在3~5年可达到17亿元以上，约为去年年底在香港上市的原生态牧业（01431.HK）去年营收规模的两倍，目前原生态牧业市值约35.57亿港元，据此估算，荷斯坦牧业若成功在5年内上市，其市值可能达到70亿元左右。

此次增资方为RRJCapitalLtd（下称“RRJ”）专为本次交易设立的全资子公司。增资方股东RRJ成立于2011年4月，现管理约59亿美元的资产。

此次增资也符合光明乳业及其母公司光明食品集团的发展战略。今年8月，光明食品集团总裁曹树民向《第一财经日报》记者透露，将投资62亿元扩建奶源，光明乳业将投资30亿建设奶源，上海牛奶集团将投资32亿元建设奶源。扩建成的奶源将主要供应光明食品集团旗下上市公司光明乳业使用。曹树民告诉记者，光明乳业是光明食品集团重点发展的乳业公司，对奶源需求较大，目前光明乳业奶源主要由自建牧场以及上海牛奶集团供应，然而，两家提供的所有原奶只占光明乳业需求量的三成，还有七成的缺口需要到市场上去采购奶源，而市场上采购奶源可能会加大食品安全的风险，因此加大光明乳业公司奶源中自有奶源比例将成为光明食品集团下一步的目标。

此次增资后，荷斯坦牧业将变更为中外合资企业，由光明乳业按市场价购买荷斯坦牧业生产的全部原料奶。双方约定，如因荷斯坦牧业IPO需要，可考虑向第三方销售部分原料奶，但荷斯坦牧业每年向第三方销售原料奶的总量不会超过年总产量的30%，具体向第三方销售原料奶的比率由合资公司董事会届时决定。如未能完成销售比例，则由光明乳业进行原料奶余量包销。

荷斯坦牧业不得将存量原料奶销售于光明乳业主要竞争对手，对外销售价格亦不得低于销售于光明乳业的价格。

荷斯坦牧场将重点发展规模化牧场，光明乳业方面称，规模化牧场是光明乳业全产业链模式中的关键环节，荷斯坦牧业增资扩股后，有利于平衡奶源配置，优化奶源布局；有利于满足莫斯利安、优倍等高端产品快速发展的需求；有利于保障食品安全，提升品牌形象，提高企业核心竞争力等。

不过，规模化牧场也存在较大风险，近期，国内规模化牧场的代表现代牧业陷入“病牛门”和“污染门”则反映出规模化牧场的风险所在。乳业专家表示，规模化牧场对疫情的管控难度很大，暴发疫情的风险也更大，同时也会对环境有较大污染。

光明乳业也在公告中也指出，荷斯坦牧业将在未来3~5年内大幅度扩大规模，牧场数量将从现在的12个增加到未来的20余个，单个牧场规模也将进一步扩大，对牧场管理者的管理水平有很高的要求。存在牛只疾病和防疫的风险，除此之外，光明乳业也提示供需风险及奶价波动风险。

常州治疗早泄专业医院哪家好

周口治疗泌尿生殖感染

治脑出血医院